南华期货：国际市场要闻及外盘分析评述摘要
金属动态
商品 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 增减 库存 增减
铜 5764.5 5770 5762 5770 104385 335089 4040 279575 2700
铝 1890 1890.5 1887.5 1889 199191 679293 -1749 1450675 -5675
铅 2055 2057 2055 2057 33506 103447 39 176875 -425
锌 2485 2485 2482 2484 92636 278534 291 321575 -1450
锡 18830 19090 18830 19050 5295 16226 322 1910 0
镍 8755 8765 8745 8765 73128 237232 1454 375870 -1044
508141 697579 4397 2606480 -5894
CMX铜 262.2 262.5 261.1 261.25 129,963 263573 3092 161247 434
LME升贴水
项目 商品 三月期场外最新价 三个月升贴水 3月/15月 升贴水 3月/27月 升贴水 注销仓单
铜 5782/5783 25c/-- -29 -71.25 126775
铝 1892/1892.5 --/-- -9.5 -168.75 419025
铅 2094/2095 --/-- -24.5 -- 63175
锌 2515/2515.5 --/-- -19 -- 145450
锡 18950/18955 130b/180b 130 -- 240
镍 8960/8980 58c/59c -59.5 -- 105654
LME铜期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 5756 17.29 99.18 99.92 23761/15758
07月 5766 17.62 151.17 151.17 10004/18908
08月 5774 17.86 198.65 199.39 5545/4759
LME铝期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 1882 13.53 25.47 25.47 30922/40747
07月 1886 13.83 38.81 38.81 9552/12212
08月 1890 14.05 51.13 51.38 5156/6969
LME锌期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 2486 23.25 57.81 57.81 27997/15893
07月 2490 23.75 87.86 88.11 6296/9241
08月 2495 24.06 115.81 115.81 9361/5152
LME铅期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 2045 23.64 48.11 48.61 3814/2327
07月 2051 24.40 74.33 74.58 1190/898
08月 2056 24.86 98.61 98.61 1174/44
LME锡期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 19120 24.50 468.51 468.51 --/--
07月 19075 24.49 694.97 694.97 --/--
08月 19035 24.47 898.62 898.62 --/--
LME镍期权行情
月份 敲定价 波动率 看跌权利金 看涨权利金 看涨/看跌总持仓
06月 8760 26.28 230.24 230.24 11353/13120
07月 8778 26.31 343.56 343.56 2995/9073
08月 8798 26.41 447.99 448.49 1312/4535
LME金属日内成交量 lmiv
商品 前一日 市前 轮1 轮2 早盘 轮3 轮4 午盘 int-off
铜 120546 36314 200 84 59067 0 300 2160 91486
铝 119137 44349 1100 60 72309 1350 256 3241 123093
锌 75797 24593 800 218 39537 0 0 1708 62047
锡 5040 1258 20 38 1906 140 150 250 2603
镍 59992 18316 400 65 29368 400 320 1360 48885
LME铜库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 77575 28575 49000 0 1975 -1975
亚洲 161175 111800 49375 25750 0 25750
欧洲 23225 13700 9525 3325 375 2950
全球 261975 154075 107900 29075 2350 26725
LME铝库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 0 0 0 0 0 0
亚洲 77475 24975 52500 0 0 0
欧洲 112250 95325 16925 0 0 0
全球 189725 120300 69425 0 0 0
LME铅库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 0 0 0 0 0 0
亚洲 77475 24975 52500 0 0 0
欧洲 112250 95325 16925 0 0 0
全球 189725 120300 69425 0 0 0
LME锌库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 342425 174325 168100 0 400 -400
亚洲 10200 3875 6325 0 0 0
欧洲 33400 30050 3350 0 25 -25
全球 386025 208250 177775 0 425 -425
LME锡库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 0 0 0 0 0 0
亚洲 5190 3910 1280 0 95 -95
欧洲 130 0 130 0 0 0
全球 5320 3910 1410 0 95 -95
LME镍库存分布
期末库存 注册仓单 注销仓单 入仓 出仓 存货变动
北美洲 0 0 0 0 0 0
亚洲 5190 3910 1280 0 95 -95
欧洲 130 0 130 0 0 0
全球 5320 3910 1410 0 95 -95
LME金属收评
伦敦6月12日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一下滑，本周美联储将举行货币政策会议，且最大金属消费国中国将公布重要经济数据，可能为未来需求增长提供线索。伦敦时间6月9日16:00(北京时间6月10日00:00)，LME三个月期铜收低0.5%，报每吨5,772美元，上周五触及两个月高位5,832美元。“市场在等待美联储会议和中国经济数据，”德国商业银行分析师Eugen Weinberg表示，“在那之前，此间市场将从股市和汇市中寻找方向。”美联储周三将结束为期两日的货币政策会议，预计将会加息。投资者将寻找进一步收紧政策时机和步幅的线索。中国数据预计将显示5月经济稳步增长，受贸易和投资强劲成长提振。交易商关注LME铜库存水准，周一公布的数据显示，LME铜库存增加2,700吨，至279,575吨，但自5月4日时的库存水准仍减少了逾两成。期铜价格支撑位在每吨5,785美元，接近100日移动均线，之后在55日移动均线附近的5,700美元。其他基本金属方面，LME三个月期镍收挫2.1%，报每吨8,790美元。因预期供应增加及不锈钢厂的需求疲软，期镍本月稍早曾触及每吨8,700美元的一年低点。Marex Spectron的分析师在一份报告中称：“根据我们最新的预估，LME期镍投机性空仓已经占未平仓合约的16.3%，创2016年1月以来最高，当时为33.5%。”麦格里（Macquarie）分析师称：“去年和今年上半年，镍市供应已经陷入短缺，预计今年余下时间市场将转为供应小幅过剩。”LME三个月期铝收低0.9%，报每吨1,889美元。三个月期锌大跌1.5%，收报每吨2,495美元。三个月期铅收跌2.1%，报每吨2,055美元。三个月期锡升1.3%，报每吨19,050美元。周一公布的数据显示，LME期锡库存持平于1,910吨，为1989年以来最低，加深了市场对于锡市供应趋紧的担忧。
COMEX贵金属收评
纽约6月12日消息，COMEX期金周一收跌，市场预计美联储将在周三结束的会议上升息。纽约时间6月12日12:30(北京时间6月13日01:30)，COMEX 8月期金收跌0.2%，报每盎司1,268.90美元。投资者普遍预计美联储将在周三结束的会政策会议上升息。升息通常打压金价，因黄金是不计息资产，难以与其他计息资产竞争。根据CME Group的Fedwatch工具，联邦利率期货价格显示，交易商预计美联储周三升息的几率约为96%。升息亦将提振美元，使以美元计价的商品价格对于持有其它货币的买家来说变得更昂贵。钯金期货大幅上涨，过去12个交易日中，有11日上涨。9月钯金期货收高8.05美元或0.9%，报每盎司864.25美元，为2014年9月初以来的最高收位。iiTRADER分析师称，短期内供应趋紧是推动钯金价格上涨的部分原因。“看似是投机客推升(钯金)价格，”法国兴业银行金属研究部主管Robin Bhar表示，他还补充说，立即交割的钯金供应短缺。供应短缺导致6月和7月钯金期货较8月合约出现每盎司约6美元和21美元的现货溢价。但分析师表示，中国和美国汽车销售下降，预示着钯金需求将会转弱。Julius Baer的分析师Carsten Menke称：“钯金市场正经历一波轧空，我们认为是受投资需求，而非工业需求驱动，”Julius Baer的分析师Carsten Menke说。“最终，来自汽车催化器的需求转弱，应该会从市场人气恶化，和价格不断回落中反映出来。我们仍然看空。”其它贵金属方面，7月白银期货下跌0.279美元，结算价报每盎司16.944美元。7月铂金期货上涨4.2美元，结算价报每盎司944.5美元。
CBOT农产品收评
路透芝加哥6月12日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一大幅收低，交易商称因预报称美国中西部将出现降雨。CBOT 7月玉米期货收低10-1/2美分或2.5%，报每蒲式耳3.77-1/4美元。 分析师表示，降雨预期将有助于玉米的生长。干热天气近期影响了玉米生长。分析师平均预期美国农业部(USDA)周度作物生长报告显示，玉米生长优良率为67%，较之前一周低1个百分点。美国农业部称，民间出口商销售13万吨玉米到未知的目的地，在2016/17年交付。今日CBOT玉米期货成交量预计为666,923手。收盘后美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至2017年6月11日当周，美国玉米生长优良率为67%，预估值为67%，之前一周为68%，上年同期为75%。
路透芝加哥6月12日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一收低，交易商称因获利了结和收割压力。CBOT 7月小麦期货收低11-3/4美分，报每蒲式耳4.34美元。分析师预期美国农业部(USDA)的周度作物生长报告显示，春麦生长优良率为53%，较之前一周低2个百分点。美国农业部周一公布的数据显示，截至2017年6月8日当周，美国小麦出口检验量为773,992吨，预估区间为50-62.5万吨，前一周修正后为524,308吨，初值为522,881吨。今日CBOT小麦期货预估成交量为182,648手。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)7月硬红春麦合约跌6美分，收报每蒲式耳6.00-1/2美元。堪萨斯城期货交易所(KCBT)7月硬红冬麦合约跌8-3/4美分，收报每蒲式耳4.42-3/4美元。收盘后美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至2017年6月11日当周，美国春麦生长优良率为45%，此前一周为55%，去年同期为79%。
路透芝加哥6月12日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一收低，受累于美国降雨，且有消息称中国将加强转基因(GMO)大豆检验。上周公布的美国农业部月度供需报告对市场的影响不大。7月大豆合约下跌
10-1/4美分，报收于每蒲式耳9.31-1/4美元。有传言称，中国已加强转基因大豆的检验力度。CBOT 7月豆粕合约收跌4.10美元，报每短吨301.80美元。7月豆油合约收低0.35美分，报每磅31.94美分。 美国农业部在周度出口检验报告中称，截至2017年6月8日当周，美国大豆出口检验量为508,220吨，市场预估区间为25-35万吨，前一周修正后为286,944吨，初值为277,298吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为51,608,222吨，上一年度同期为43,818,042吨。分析师预期，美国农业部周一稍后公布的周度作物生长报告将显示，大豆生长优良率为70%。大豆种植率为94%，高于之前一周的83%。在此间市场收盘后，农业部称截至6月11日当周大豆生长优良率降至66%，低于预期，上年同期为74%。美国大豆种植率为92%，预估值为94%，此前一周为83%，上年同期为91%，五年均值为87%。今日CBOT大豆预估成交量为198,370手，豆粕为122,205手，豆油为90,156手。
ICE棉花期货收评
纽约6月12日消息，洲际交易所(ICE)期棉周一基本持稳，在美元走软的情况下保持在周五触及的两周低位附近。ICE 12月期棉收低0.05美分，或0.07%，报每磅72.44美分，盘中在72.33-72.64美分之间交投。INTL FCStone风险顾问Anestis Arampatzis称：“7月期权合约本周到期，纺织厂聚焦锁定价格，市场处于反应缓慢的过程，要看下一份供需报告如何。”美国农业部(USDA)周五公布的6月供需报告显示，美国2017/18年度棉花出口预估为1,350万包，低于5月预估的1,400万包。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至6月6日当周，投机客减持棉花期货及期权净多头头寸6,820手，至81,755手，为2016年11月以来最低位。期货市场总成交量减少4,185手，至34,669手。数据显示，前一交易日持仓量增加45手，至232,985手。截至2017年6月9日，ICE可交割的2号期棉合约库存增至456,328包，前一日为453,374包。收盘后美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2017年6月11日当周，美国棉花生长优良率为66%，之前一周为61%，去年同期为53%。
ICE原糖期货收评
纽约6月12日消息- 洲际交易所(ICE)原糖期货周一未能守住涨幅转而下跌，因市场未能保持在14美分之上，出现技术性卖出，且交易员在月底7月合约到期前将该合约展期。7月原糖合约收低0.25美分或1.8%，报每磅14.02美分。分析师表示，盘初糖价受到支撑，因市场担心巴西的寒冷天气可能令甘蔗作物受损。分析机构Green Pool在周报中称，巴西中南部地区的寒冷天气并不严重，但也说明从基本面来看，风险依然存在。8月白糖期货收跌6.70美元，或1.6%，报每吨410.20美元。
国际油市
纽约6月12日消息，原油期货周一收盘小幅上涨，为连续第二个交易日收高，因迹象显示美国原油库存减少，且有消息称沙特将在7月限制向部分亚洲买家的出口量，并大幅削减向美国的出口。尼日利亚供应中断
以及主要产油国表示，将持续执行减产协议，同样对油市构成支撑。纽约时间6月12日13:30(北京时间6月13日2:30)，NYMEX 7月原油期货上涨25美分或0.55%，报每桶46.08美元，日高报46.71美元。ICE布兰特原油期货收升14美分或0.29%，报每桶48.29美元，稍早一度大涨2%至每桶49.15美元。消息人士表示，全球最大的原油出口国沙特7月减少向亚洲的原油出口配置总计每日约30万桶，降幅大于6月。一消息人士表示，7月向美国的出口量将减少约35%。市场情报公司Genscape数据的交易商表示，数据显示预计上周库欣原油库存减少超过180万桶，进一步带动了市场利多气氛。上周油价下跌近4%。投资者变得愈发怀疑石油输出国组织（OPEC）以及其他主要出口国致力于减少全球供应过剩的努力。上周三油价暴跌，此前美国数据显示原油库存意外增加。不过沙特能源部长表示，他预计全球原油库存将在未来数月内更加快速地减少。沙特能源部长法利赫周一表示，他“对于市场恢复再平衡相当有信心，目前已经在恢复平衡的过程中，且将加速。”LPS Futures LLC的交易商Michael Hiley表示，“少量的对冲基金可能试图抄底。”交易商还表示，数据显示投机性交易商建立了大量多头仓位，增加对原油期货的投资，也为油价升势助力。周一其他提振油价上涨的因素包括中东紧张局面升温，以及尼日利亚供应中断和美元走软。上周五，尼日利亚报告称一管线漏油将导致石油出口减少。JBC Energy分析师预计，“6月原油日出口量料减少20.5万桶。”Energy Aspects的油市分析师Miswin Mahesh表示，“由于尼日利亚供应再度中断，供应中断再度在市场中有所体现。”近几个月，尼日利亚产量增长预期不时令油价承压。在主要产油国达成的减产协议中，尼日利亚拥有减产豁免权。部分交易员和分析师表示，升势看来是技术性的，在美国原油期货上扬后，带动了布兰特市场的升势。但他们表示，升势可能稍纵即逝。美元走软同样支撑油价。华尔街日报美元指数周一下跌0.1%。油价以美元计价，因此美元贬值对于海外买家的吸引力增强。投资者同样等待本周公布的一系列数据，例如国际能源署（IEA）本周三的报告，其中包括经合组织（OECD）的库存数据。OPEC 5月的产量和出口数据报告将于周二公布。数据会让交易商更好地看到全球油市再平衡是否在进行中。OPEC以外国家，尤其是美国增产，促使瑞银（UBS）上周下调2017年油价预估。该行将美国原油期货价格预估从每桶55.50美元调降至53美元。该行油市研究主管Jon Rigby表示，“美国页岩油生产商关注产量增长，且资本优势可用来促进投资。”油服公司贝克休斯公布的数据显示，美国上周活跃钻机数连续第八周增加，达到741座，为2015年4月以来最高。RBOB汽油期货收盘下跌1.37美分或0.91%，报每加仑1.4880美元。取暖油期货收低0.58美分或0.41%，报每加仑1.4254美元。
外汇市场
在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期调节因子”，有助于缓解人民币汇率波动对国内经济基本面变化反映不足的问题逆周期因子中“有什么”并非由央行决定，参数如何设置，是一种市场化行为近期有报道认为，调整人民币汇率中间价计算方式、在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子是中国人民银行“抑制人民币贬值”的手段，并暗示央行有意干预汇率。这种说法是没有道理的。事实上，引入逆周期因子并非操纵汇率，而是为了让中间价更好地反映经济基本面变化。逆周期因子中“有什么”也并非由央行决定，具体采取何种模型，参数如何设置，由各报价行根据对宏观经济和外汇市场形势的判断自行设定，是一种市场化行为。这是在“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制运行1年多以来，对其所做的微调。去年以来，随着外汇市场的波动，这一中间价形成机制的不足之处也逐步显现。在人民币对
美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期调节因子”，有助于缓解人民币汇率波动对国内经济基本面变化反映不足的问题逆周期因子中“有什么”并非由央行决定，参数如何设置，是一种市场化行为近期有报道认为，调整人民币汇率中间价计算方式、在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子是中国人民银行“抑制人民币贬值”的手段，并暗示央行有意干预汇率。这种说法是没有道理的。事实上，引入逆周期因子并非操纵汇率，而是为了让中间价更好地反映经济基本面变化。逆周期因子中“有什么”也并非由央行决定，具体采取何种模型，参数如何设置，由各报价行根据对宏观经济和外汇市场形势的判断自行设定，是一种市场化行为。这是在“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制运行1年多以来，对其所做的微调。去年以来，随着外汇市场的波动，这一中间价形成机制的不足之处也逐步显现。
美国股市
纽约6月12日消息，美国股市周一下跌，因苹果延续上周跌势，拖累科技股走低。不过，科技股仍是标普500指数年内表现最好的板块。继上周五下跌2.7%后，标普科技股下跌0.8%，创下近一年来最大两日跌幅。纳斯达克指数跑输标普500指数，因科技股持续遭抛售，引发投资者在其他类股寻找投资机会。年内表现最差的能源股是扶助遏制标普500指数跌势的板块之一。道琼工业指数收跌36.30点，或0.17%，至21,235.67点；标准普尔500指数收低2.38点，或0.1%，至2,429.39点；纳斯达克指数收跌32.45点，或0.52%，至6,175.47点。美国各证交所共计约78.9亿股成交，远高于过去20日的平均日成交量为68.1亿股。纽约证交所涨跌股家数比例为1.03:1；纳斯达克市场为1.37:1。
